热门板块｜证券板块——行情的“晴雨表”，受益于资本市场活跃
证券板块，又称券商板块，是A股市场中波动性较大的板块之一，也是反映资本市场活跃度的“晴雨表”——当股市行情好、交易活跃时，证券板块往往会率先上涨；当股市行情低迷、交易冷清时，证券板块也会率先下跌。
证券板块的核心逻辑是“靠行情吃饭”，其盈利主要来自于三大业务：一是经纪业务（佣金收入），也就是投资者炒股时，证券公司收取的交易佣金，股市交易越活跃，成交量越大，佣金收入就越多；二是投资银行业务（投行收入），比如帮助企业发行股票、债券，赚取承销费和保荐费；三是自营业务，也就是证券公司用自有资金进行投资，赚取投资收益。
2026年以来，随着资本市场改革的推进，以及经济复苏带来的市场活跃度提升，证券板块迎来了较好的投资机遇。中信证券研报指出，2026年资本市场活跃将提振券商盈利，龙头公司与潜力中型券商值得关注。从近期成交额来看，东方财富、中信证券、华泰证券等龙头券商的成交额稳居前列，反映出市场对证券板块的关注度较高。
证券板块的投资亮点的是“弹性大、爆发力强”。当股市迎来牛市或阶段性上涨行情时，证券板块的涨幅往往会远超大盘，能给投资者带来较高的短期收益。比如2025年以来，随着股市成交量逐步放大，证券板块多次出现集体上涨的行情，部分龙头券商的涨幅超过30%。
但需要注意的是，证券板块的风险也较高。由于其盈利高度依赖市场行情，当股市低迷时，证券公司的佣金收入、投行收入、自营收入都会大幅下降，股价也会随之大跌，波动幅度远超银行、保险板块。
对于投资者来说，投资证券板块，需要具备一定的市场判断能力，避开行情低迷期，在市场活跃度提升、政策利好（比如资本市场改革、降息降准）出台时布局，同时优先选择龙头券商（东方财富、中信证券等），其抗风险能力和盈利能力更强。
