铜价剑指15000美元——比黄金更值得关注的大宗商品

中金公司2026下半年有色金属展望明确指出：铜价上涨更具确定性。铜有望向15000美元/吨新高迈进，较当前约13500美元的铜价上涨约11.1%。铝或跟随铜宽幅波动，价格中枢约在3300美元。

铜的逻辑很清晰。供给端——铜矿紧缺格局未有缓解，加工费维持低位，矿端对价格的支撑坚实。全球铜矿CAPEX周期漫长，供给扰动频发。需求端——新兴市场工业化与全球能源转型（电网、光伏、电动车）对铜增量需求构成中长期支撑。

中信证券预计2026年三季度LME铜价运行范围13000-14000美元/吨。从基本面短缺程度看，铜＞铝＞镍。中金财富期货指出，下游消费处于传统淡季，且高铜价对采购有一定抑制，需求的爆发力有限。

顾冯达表示，下半年铜铝表现或大幅分化，铜价偏强震荡，铝价区间震荡。铜具备明确的趋势性与配置价值，铝仅存在波段交易机会。支撑铜价上涨的中长期因素有：全球铜矿CAPEX周期漫长、供给扰动频发、新兴市场工业化与全球能源转型拉动需求。

当所有人都在关注黄金的时候，铜正在悄悄走向15000美元。这才是2026年大宗商品市场最大的预期差