读懂上市公司招股说明书 | 51【分析发行人竞争优势时应关注的信息（一）】

编者按：为推进以信息披露为核心的注册制改革，从源头把脉上市公司质量，倡导价值投资，由南方财经投教基地出品，联合股市广播FM95.3共同推出的《读懂上市公司招股说明书》系列短音频栏目，围绕招股说明书发行人的核心竞争力、财务分析、规范治理及发展战略等，普及公司首次发行股票并上市时的信息披露知识，鼓励投资者在作出投资决策前深入了解发行人，对认购新股这一行为的投资价值作出综合判断。

51、分析发行人竞争优势时应关注的信息（一）

（1）资源优势：一般包括准入门槛、地理优势、人才优势、自然资源等，发行人的资源优势是发行人相对行业内竞争对手的一道天然屏障；

（2）规模优势：具有规模经济效益的企业，在获得同等收益的情况下，具有更低的边际成本，实现成本领先、效益扩大；

（3）管理、营销优势：先进的经营管理水平、营销方面的独特性等能使发行人整体实现更高的管理效率，优化各项经营活动的发展，是发行人提升内部协作水平与工作效率的关键；

（4）技术优势：持续的技术研发与创新、经验丰富的技术研发团队、完善的技术研发体系以及较高水平的研发投入，有利于发行人实现技术积累、掌握核心技术，从而形成较为稳固的护城河效应；