市场周期——理解四季更替
市场不会永远上涨，也不会永远下跌。它像四季一样，有着自然的周期循环。
一个完整的市场周期通常包括四个阶段：复苏期（市场从底部缓慢爬升）、繁荣期（人人乐观，资产价格快速上涨）、过热期（情绪狂热，价格远超价值）、衰退期（泡沫破裂，价格大幅回落）。
理解周期的价值在于：当市场狂热、身边人人都在谈论股票时，你可能正处在繁荣期末尾，此时应保持警惕；当市场萧条、无人敢谈投资时，你可能正处在衰退期末尾，反而是值得关注的机会。
正如投资大师霍华德·马克斯所说：“我们无法预测周期何时转折，但我们可以判断自己身在何处。”逆情绪而行，往往比顺情绪而动更接近理性。
