债市慢牛——10年期国债收益率1.7%，你还在存定期？

2026年上半年，利率债市场走出一轮超预期的震荡牛市。10年期国债收益率从年初的1.85%下探至5月末的1.71%附近。10年期国债收益率在1.70%-1.90%区间运行。

华泰证券判断三季度10年国债运行区间仍在1.70%-1.80%，上限仍难超过1.9%。多家头部银行理财公司研判，下半年债市有望震荡走强。票息策略相对更优。

中银理财固收投资经理于浩判断，债市大概率延续震荡偏强态势——通胀担忧缓解、机构配置需求旺盛是两大核心支撑。信银理财表示下半年继续看多债市，内需偏弱、信贷收缩、存款转向理财、银行配债刚需等支撑因素短期难以逆转。

债券的收益率虽然不高——10年期国债只有1.7%——但这是“无风险”收益。相比之下，国有大行一年期定存利率已不足1%。存银行不如买国债，这不是调侃，是数学。

债市慢牛还在继续。但很多人的钱，还躺在利率不到1%的定期存款里，被通胀一点点吃掉。