技术指标MACD：趋势跟踪的利器

2026-01-15

一、定义与构成：趋势的“油门与刹车”

MACD（Moving Average Convergence Divergence），中文称为指数平滑异同移动平均线，是A股技术分析中最经典、使用最广泛的中长期趋势跟踪指标之一。它由杰拉德·阿佩尔于上世纪70年代创立，其核心设计思想是通过对短期与长期移动平均线的差值进行平滑处理，来捕捉趋势的强度、方向、动量和周期变化。

将其比喻为汽车的仪表盘非常贴切：

DIF线（快线）：可视为“当前车速”，代表短期市场情绪和动量。
DEA线（慢线/信号线）：可视为“平均车速”，是对DIF线的再次平滑，代表中期趋势。
MACD柱状图（红绿柱）：可视为“加速度”。柱状图的高低和颜色变化，直观显示多空力道的此消彼长。

二、核心构成与计算逻辑（知其然，知其所以然）

理解MACD的计算逻辑，有助于你更深刻地理解其信号意义。它基于指数移动平均线（EMA）：

计算短期与长期EMA：通常取12日EMA（快速线）和26日EMA（慢速线）。
计算DIF值：DIF = 12日EMA - 26日EMA。DIF>0表示短期成本高于长期成本，市场处于多头氛围；反之则为空头。
计算DEA值：DEA是DIF的9日EMA（即DIF的“平均线”），用于进一步平滑和确认信号。
计算MACD柱：MACD柱 = (DIF - DEA) * 2。柱体的放大与收缩，直接反映了DIF线与DEA线之间距离的变化速度，即趋势动能的强弱。

三、核心用法：四大经典信号

1. 金叉与死叉（趋势转折信号）

金叉：DIF线由下向上穿越DEA线，发出买入或看涨信号。金叉的位置至关重要：
- 零轴下方的金叉：多为下跌趋势中的反弹，力度需观察。
- 零轴上方的金叉：多为上升趋势中的调整结束，是强势加仓信号。
死叉：DIF线由上向下穿越DEA线，发出卖出或看跌信号。
- 零轴上方的死叉：可能是上涨趋势中的正常回调。
- 零轴下方的死叉：确认下跌趋势延续，是强势卖出信号。

2. 零轴（多空分水岭）

零轴上方：DIF > 0，市场处于多头市场。此时应更多采用多头思维，回调找买点。
零轴下方：DIF < 0，市场处于空头市场。此时应更多采用空头思维，反弹找卖点。
零轴穿越：DIF线由下向上穿越零轴，是中长线趋势转强的重要信号；反之则为转弱信号。

3. 顶背离与底背离（高级预警信号）
这是MACD最具价值的用法之一，往往能提前预警趋势的衰竭。

顶背离：股价创出新高，但MACD指标（DIF线或柱状图）的高点却一波比一波低。这表明上涨的内在动能不足，是潜在的见顶反转信号。
底背离：股价创出新低，但MACD指标的低点却一波比一波高。这表明下跌的内在动能衰竭，是潜在的见底反弹信号。背离信号需要结合其他指标（如成交量、关键K线形态）来确认，可靠性更高。

4. 柱状图的形态

红柱放大：上涨动能增强。
红柱缩短：上涨动能减弱，但趋势未改。
绿柱放大：下跌动能增强。
绿柱缩短：下跌动能减弱，但趋势未改。
“山峰”与“山谷”：柱状图从高点回落或从低点回升的过程，常与价格的短期拐点同步。

四、A股实战应用与进阶策略

1. 结合不同周期使用

日线MACD：判断中期趋势（几周至几个月）的核心工具。
周线MACD：用于判断长期趋势（数月乃至数年）。周线级别的金叉/死叉和背离信号，其指示意义远比日线级别重大。
60分钟/30分钟MACD：用于捕捉短期波段（几天至一两周）的买卖点。
- 常用策略：在日线趋势向上的前提下，利用60分钟MACD的死叉寻找短线卖点，利用其金叉寻找回踩结束后的买点。

2. 必须与成交量、关键价格位结合