避坑警示：固收类产品“保本”承诺的真实规则

一、“固定收益”≠保本保息

2022年资管新规正式落地后，国内所有理财产品正式打破刚性兑付，哪怕产品名称标注固定收益类，也仅指80%以上资产投向存款、债券等固定收益类标的，不代表100%不会出现亏损。

只有明确标注“存款”属性的产品，才受存款保险条例保障，50万以内本息刚性兑付，其他所有理财类产品的“固定收益”标注，都只是预期收益描述，而非刚性承诺。

二、固收类产品的3类隐性风险

• 净值波动风险：就算全部持仓都是债券，若遇到市场利率上行，债券价格会随之下跌，持有不满产品周期很可能拿不到预期收益，甚至亏损本金。
• 信用违约风险：若产品持仓的企业债、城投债出现信用违约，也会导致本金亏损，只是这类风险的发生概率远低于股票类权益产品。
• 流动性风险：部分定期开放的固收产品，若遇到集中赎回潮，可能出现延迟兑付、甚至折价赎回的情况，流动性弱于普通活期存款。

三、固收类产品筛选落地方法

首先明确产品属性，优先区分是存款类还是理财类，存款类产品优先选择风控能力更强的国有行、全国性股份制行发行的产品，风险保障性更高。

其次看产品风险等级，理财类固收产品优先选R1、R2级的产品，这类产品持仓中高风险标的占比极低，波动幅度基本控制在1%以内，长期持有亏损概率极低。

最后匹配持有周期，尽量选择到期时间和自己资金使用计划匹配的产品，持有至到期可以最大程度规避净值波动带来的浮亏风险，拿到接近预期的收益。

风险提示：本文仅为财经认知科普，不构成任何投资建议，所有投资行为均存在风险，决策请自行判断并承担相应后果。